Ursachen von 2008 die Globale Finanzkrise

Die Finanzkrise war in Erster Linie verursacht durch die Deregulierung in der Finanzwirtschaft. Das erlaubt Banken zu engagieren, die in ein hedge-Fonds handeln mit Derivaten. Banken verlangte dann mehr Hypotheken zu unterstützen, den profitablen Verkauf dieser Derivate. Sie erzeugt Interesse-nur Darlehen, die erschwinglich für subprime-Kreditnehmer.

Im Jahr 2004, die Federal Reserve ausgelöst, die fed funds rate ebenso wie die Zinsen auf diese neuen Hypotheken zurücksetzen. Die Immobilienpreise begannen zu fallen, da die Versorgung über der Nachfrage. Dass gefangen Hausbesitzer, die es sich nicht leisten konnte, die Zahlungen aber er konnte Sie nicht verkaufen Ihr Haus. Wenn die Werte der Derivate eingebrochen, die Banken stoppten die Kreditvergabe an einander. Der Finanz-und Wirtschaftskrise, führten zu der Großen Rezession.

Deregulierung

Im Jahr 1999, der Gramm-Leach-Bliley Act aufgehobenen Glass-Steagall-Act von 1933. Die Aufhebung dürfen die Banken nutzen die Einlagen, in Derivate zu investieren. Bank-Lobbyisten sagten, Sie brauchten diese ändern, um im Wettbewerb mit ausländischen Firmen. Sie haben versprochen, zu ” investieren Sie nur in risikoarme Wertpapiere, die zum Schutz Ihrer Kunden.

Im folgenden Jahr, die Commodity Futures Modernization Act ” ausgenommen, credit default swaps und andere Derivate von der Regulierung. Diese der föderalen Gesetzgebung überstimmt die staatlichen Gesetze, die früher verboten diese aus dem Glücksspiel. Es wird speziell ausgenommen Handel mit Energie-Derivaten.

Wer schrieb und plädierte für den Durchgang der beiden Rechnungen? Texas Senator Phil Gramm, der Vorsitzende des Senate Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs. Er hörte den Lobbyisten von Energie-Unternehmen Enron. Seine Frau, die hatte früher hielt die post an die Vorsitzende der Commodities Future Trading Commission, wurde, ein Enron-Vorstand. Enron war eine der Hauptursachen Senator Gramm Kampagnen. Federal Reserve Chairman Alan Greenspan und ehemalige Finanzminister Larry Summers auch Lobbyarbeit für das bill ‘ s passage.

Enron wollte sich engagieren und Derivate-Handel mit seinen online-Terminbörsen. Enron argumentiert, dass ausländische Terminbörsen Gaben übersee-Firmen einen unfairen Wettbewerbsvorteil.

Große Banken hätten die Ressourcen, um sich anspruchsvoll bei der Verwendung dieser komplizierten Derivaten. Die Banken mit den meisten komplizierten Finanzprodukte aus dem meisten Geld. Dass es Ihnen ermöglichte, zu kaufen, kleinere, sicherere Banken. Von 2008, viele der großen Banken wurde zu groß, um zu scheitern.

Verbriefung

Wie hast Verbriefung Arbeit? Erste, hedge-Fonds und andere verkauft mortgage-backed securities, collateralized debt obligations und andere Derivate. Eine mortgage-backed-security ist ein Finanzprodukt, dessen Preis basiert auf dem Wert der die Hypotheken, die verwendet werden, für Sicherheiten. Wenn Sie eine Hypothek von einer bank und verkauft es an einen hedge-Fonds auf dem Zweitmarkt.

Die hedge-Fonds dann bundles, die Ihre Hypothek mit einer Menge von anderen ähnlichen Hypotheken. Sie den computer-Modelle, um herauszufinden, was das bundle Wert ist von verschiedenen Faktoren abhängig ist. Diese enthalten die monatlichen Zahlungen, Gesamtbetrag geschuldet, die Wahrscheinlichkeit, dass Sie zurückzahlen werden, und künftige Immobilienpreise. Die hedge-Fonds verkauft dann die mortgage-backed-security für die Anleger.

Da verkauft die bank Ihre Hypothek, es können neue Kredite mit dem Geld, das er erhielt. Es kann immer noch sammeln Sie Ihre Zahlungen, aber es sendet Sie an die hedge-Fonds, die sendet es an Ihre Investoren. Natürlich, jeder braucht einen Schnitt entlang der Weg, das ist ein Grund dafür, Sie wurden so beliebt. Es war im Grunde ohne Risiko für die bank und die hedge-Fonds.

Die Investoren nahmen alle das Ausfallrisiko. Aber Sie hat nicht Sorge über das Risiko, denn Sie hatte eine Versicherung, die sogenannten credit default swaps. Diese wurden verkauft solide Versicherungen wie die American International Group. Dank dieser Versicherung, Investoren aufgekauft, die Derivate. In der Zeit, jeder Besitz, einschließlich Pensionsfonds, große Banken, hedge-Fonds und sogar einzelne Investoren. Einige der größten Besitzer waren Bear Stearns, Citibank und Lehman Brothers.

Ein Derivat, unterstützt durch die Kombination von Immobilien-und Versicherungen war sehr profitabel. Da die Nachfrage nach diesen Derivaten wuchs, so haben die Banken die Nachfrage nach mehr und mehr Hypotheken zurück zu den Wertpapieren. Um diese Forderung zu erfüllen, die Banken und Hypotheken-Broker angeboten werden, home loans, um nur etwa jeder. Banken subprime-Hypotheken, weil Sie so viel Geld aus den Derivaten, statt das Darlehen selbst.

Das Wachstum der “Subprime” – Hypotheken

Im Jahr 1989, die Finanz-Institutionen, die Reform Recovery and Enforcement Act erhöhte die Durchsetzung der Community Reinvestment Act. Dieses Gesetz versucht, zu beseitigen bank “redlining” von den Armen Vierteln. Diese Praxis hatte dazu beigetragen, das Wachstum von ghettos in den 1970er Jahren. Regulierungsbehörden nun öffentlich rangiert Banken, wie gut Sie “greenlined” Nachbarschaften. Fannie Mae und Freddie Mac versichert, die Banken, Sie würden die Verbriefung dieser “subprime” – Kredite. Das war der “pull” – Faktor ergänzt, den “push” – Faktor des CRA.

  

Die Fed Erhöht Preise auf Subprime-Kreditnehmer

Die Banken hart getroffen von der Rezession 2001, begrüßte die neuen derivativen Produkte. Im Dezember 2001, Federal Reserve Chairman Alan Greenspan senkte die fed funds rate auf 1,75 Prozent. Die Fed senkte Sie erneut im November 2002 auf 1,24 Prozent.

Dass auch die Zinsen senkte und auf einstellbare rate Hypotheken. Die Zahlungen wurden billiger, weil Ihre Zinssätze wurden basierend auf short-term-Treasury-bill Renditen, die auf der Basis der fed funds rate. Aber das senkte Banken Einkommen, die auf Darlehen Zinsen.

Viele Hausbesitzer, die es sich nicht leisten konnte konventionellen Hypotheken waren begeistert, um eine Genehmigung für diese Interesse-nur Darlehen. Als ein Ergebnis, der Anteil von subprime-Hypotheken verdoppelt-von 10 Prozent bis 20 Prozent aller Hypotheken, die zwischen 2001 und 2006. Von 2007, es hatte sich zu einem 1,3 Billionen US-Dollar-Industrie. Die Schaffung von mortgage-backed securities-und die sekundäre Markt endete die Rezession 2001.

Es erstellt auch eine Spekulationsblase in Immobilien im Jahr 2005. Die Nachfrage nach Hypotheken trieb die Nachfrage nach Wohnraum, die die Bauherren zu begegnen versucht. Mit solchen Billigen Krediten, haben viele Leute Häuser gekauft als Investitionen zu verkaufen, da die Preise gehalten Steigend.

Viele von denen, mit einstellbare rate Darlehen nicht erkennen, die Preise zurücksetzen würde in drei bis fünf Jahren. Im Jahr 2004 hat die Fed begonnen, die Zinssätze zu erhöhen. Bis Ende des Jahres, die fed funds rate von 2,25 Prozent. Bis Ende 2005 war es 4,25 Prozent. Von Juni 2006 lag Sie bei 5,25 Prozent. Die Hausbesitzer Treffer mit Zahlungen, die Sie sich nicht leisten konnte. Diese Preise stiegen viel schneller als die bisherigen fed funds Preisen.

Die Immobilienpreise begann zu fallen, nachdem Sie einen Höchststand erreicht im Oktober 2005. Juli 2007 waren Sie um 4 Prozent. Das war genug, um zu verhindern, dass Hypotheken-Inhaber aus dem Verkauf der Immobilien, so dass Sie könnte nicht mehr die Zahlungen auf. Die Fed-rate erhöhen, konnte nicht kommen zu einem ungünstigeren Zeitpunkt für diese neue Hausbesitzer. Der Wohnungsmarkt Blase wandte sich an eine Büste. Erstellt hat die Bankenkrise 2007, die sich an der Wall Street im Jahr 2008.